一、中國銅加工行業概況

銅加工是我國有色金屬工業的重要組成部分。經過多年的快速發展，我國已經成爲全球最大的銅材生産國和消費國，綜合實力明顯增強。銅加工行業屬于銅産業鏈的中間環節，是國民經濟的一個重要部門。銅加工産品依其含銅量可分爲純銅和銅合金産品。純銅具有高導電及導熱性能、良好的可加工性、令人滿意的強度和良好的抗腐蝕性、耐磨性；銅合金是以銅爲主要合金元素，加入其他輔助元素熔合而成，使銅的功能和加工性能得以進一步提升， 滿足不同行業、不同用途和不同性能的産品要求。銅及銅合金的優良屬性使銅加工産品廣泛應用于航空航天、軍工、通訊、電力、電氣、電子、五金、機械制造、 家電、汽車等衆多領域。

據安泰科統計，目前銅合金加工材在中國銅加工材的生産總量中約占20%，而且随着社會科技的進步和各行業的發展，銅加工行業的發展趨勢已由傳統的銅加工業務向新型銅合金材料的研發和生産方向轉變。 中國民衆生活水平的持續提高和制造業的強勁增長帶動了銅加工行業需求的快速擴張，銅加工産品表觀消費量從2001 年度的247.50 萬噸迅速增加到2008 年度的790.33 萬噸，年均增長率達18.70%。2008 年第四季度，銅加工行業受金融危機的影響增速同比有所下滑，但2008 年度和2009 年度表觀消費量和産量仍達到了曆史最高位。目前，中國已成爲全球銅加工産品消費第一大國，經濟社會的持續發展将會進一步帶動銅加工材的市場需求，2009 年度消費量達到850.10 萬噸。銅加工産品需求的持續增長促進了中國銅加工行業的快速發展，銅加工産品産量從2001 年度的185.80 萬噸增加到2008 年度的748.60 萬噸，年均增長率達22.81%。2009 年度，世界銅加工産品産量爲1,652.00 萬噸，中國所占比重超過了49%，其他主要生産國依次是美國、日本、德國和意大利。

作爲全球最大的銅加工産品生産國和消費國，中國仍在快速占有世界更大的市場份額。 中國銅加工産品的生産和消費主要集中在長江三角洲、珠江三角洲、環渤海這三大制造業集聚區，尤其是浙江、江蘇和廣東。2008 年度，三省的表觀消費量和産量均占全國比重的2/3，其中産量最大的浙江省約占全國總量的1/4。

經過 20 多年的快速發展，目前中國銅加工行業呈現出以下特點：

1、行業結構有待改善，産品未能滿足高新技術領域的市場需求

中國銅加工企業數量多、規模小使得行業内部缺乏有效的調控和自律，導緻我國行業普通産品産能過剩、競争激烈，但高端産品仍依賴進口的局面。以銅棒材行業爲例，2009 年度中國銅棒材表觀消費量爲76.60 萬噸，其中精密銅合金棒和環保銅合金棒、高強高導銅合金棒等高性能銅棒的表觀消費量合計38.37 萬噸，而精密銅合金棒和高性能銅合金棒産量合計爲31.40 萬噸，供求缺口6.97 萬噸需要依靠進口，占當年同類産品消費量的18.17%。進口産品的高端屬性主要表現爲兩個方面，一是加工精度高，二是材料由于專利技術等限制國内目前無法生産。因此，中國銅加工行業的産業政策鼓勵新産品和新材料的開發，從根本上解決材料與工藝問題，改善行業産品結構，滿足航空航天、國防軍工、電子信息工業等高新技術領域對高精尖深加工産品的需要。

2、行業整體的研發實力有待加強

中國合金材料企業與國際一流企業同台競争，研發實力的差距是根本性的差距，主要體現在材料研發和生産工藝兩個方面。新材料的研發和産業化是爲了滿足下遊行業對材料性能的新要求，生産工藝的不斷改進則一方面是爲了降低生産成本，另一方面是爲了提高合金産品的工藝精度，爲下遊客戶的生産降低加工成本。中國合金材料行業技術創新活躍，新技術在合金材料的産業化生産中一直發揮着重要作用，如近年高性能、高耐磨等合金材料生産技術的開發與應用。相比而言，雖然國内銅加工行業在高強高導銅合金、環保銅合金、高效散熱管等領域取得了一定成果，并且已成爲銅合金棒出口的主要優勢品種，但在功能銅合金、銅基複合材料等新材料的前沿研究領域與國際主流生産商的差距依然明顯。随着中國工業結構的升級和行業競争的加劇，越來越多的企業通過設立研發中心、增加研發投入來增強自主創新能力。但是企業研發經驗的積累和行業整體研發實力的提升是個長期的過程，中國銅加工行業隻有不斷加強研發實力才能從根本上提高行業的國際競争力、維持可持續增長。

3、行業集中度有待提高，尚未形成世界級的銅加工龍頭企業

據銅信寶統計，中國有近10000 家銅加工企業，但至今還沒有一家能在綜合實力上與世界同行業先進企業相抗衡，在生産規模、管理水平和資金實力等方面均有較大的差距。國際先進銅加工企業的年産量全部在20 萬噸以上，KME(歐洲金屬公司)的銅加工産品2008 年度産量受金融危機影響有所下降，但仍達到了57.10 萬噸，而目前國内産量最大的銅加工上市公司，海亮股份2009 年度銅管棒材銷量爲14.79萬噸，營業收入爲60.52 億元；其次爲精誠銅業，2009 年度實現産量7.81 萬噸，營業收入21.56 億元，其他上市公司則規模更小。近年來銅價高位運行，加大了行業内企業的流動資金壓力和運營成本，銅價的大幅波動也對企業的管理能力提出了嚴峻的挑戰，尤其是存貨管理方面，企業稍有不慎就可能導緻虧損。若未來銅價持續保持高位，将有越來越多的中小企業被迫減産、停産甚至被淘汰。因此，行業的自然演變和行業環境的變遷給管理嚴謹、創新能力強、産品有特色、有競争力的企業帶來了行業整合的機會。

4、低成本優勢正在逐漸喪失，新的競争優勢尚待确立

與其他國家的同類産品相比，我國銅加工産品具有低成本優勢，這主要得益于較低的勞動力成本、能源成本和投資成本。但是，我國銅加工企業的這些競争優勢正在逐漸喪失。一方面，勞動力成本和能源成本逐步提高；另一方面，由于銅加工行業屬于資金密集型行業，設備和技術的更新改造、研發投入的不斷加大壓縮了勞動力成本和能源成本在生産成本中所占的比例。所以，中國銅加工行業的低成本優勢将會逐漸喪失。面對國際同行業企業的競争，我國銅加工企業還未确立研發、生産規模、産品結構等方面的優勢，在此期間，普通及低端銅加工産品領域将會面臨激烈的競争。具有持續的自主創新能力、能将研發成果有效産業化的企業将借助全球視野逐漸形成規模，參與國際市場的競争，并在專業化和品牌化經營的過程中被市場認可，從而形成自己的核心競争優勢。

5、上遊冶煉企業大規模進入銅加工行業

我國銅資源較爲匮乏，加上銅價維持高位且波動較大，使得國内具有資源優勢的銅采選和冶煉企業已經或準備進入銅加工行業。上遊冶煉企業具有資源、規模、資金優勢，在大規模的普通銅加工産品市場具有成本優勢。采選、冶煉企業和銅加工企業在生産管理和經營模式上有着根本性的區别，國際上采選和冶煉企業涉足銅加工行業的案例以失敗居多。目前銅加工行業高端領域正在向新型合金材料的研發和生産趨勢發展，我國國有大型冶煉企業進入銅加工行業的經濟、社會效益尚未體現。

二、行業利潤水平

影響行業利潤水平的主要因素是新材料和工藝技術的研發以及加工費水平， 傳統銅加工企業的利潤水平受市場競争的影響整體呈現緩慢下降的趨勢，但擁有雄厚研發實力和先進技術裝備，能夠生産高附加值的新産品或實現規模化經營的企業，利潤水平較高，盈利也更爲穩定。因此，行業企業的利潤水平存在較大差别，特别是近年銅價高位運行且波動較大，如果企業不能采取有效措施消除或減少銅價大幅波動對生産經營的影響，直接影響到企業的經營成果。

三、與上、下遊行業之間的關聯性

在銅産業鏈中，銅礦開采處于上遊，銅冶煉爲中上遊，銅棒、銅闆、銅管、 銅線等銅加工材料行業居中遊，電力及電工電器、家電、電子信息産品、交通運輸等行業處于産業鏈的下遊。銅合金棒線材料加工行業是此産業鏈中的重要一環，在銅産業價值鏈中起着承上啓下的作用。

1、 與上遊行業的關聯性

銅加工行業的上遊爲有色金屬冶煉行業，其所産的電解銅、電解鎳、電解鋅、電解錫等爲行業企業的主要原材料。上遊銅冶煉行業的生産經營直接決定了市場上該等金屬的供應量，從而與市場需求和投資需求共同決定銅的市場價格。銅加工行業主要靠賺取加工費和部分産品的附加值爲利潤來源，銅價的上漲對行業利潤影響不大，但會對銅加工企業的成本構成以及流動資金需求産生一定影響。由于銅價持續高企，銅原料的成本在銅加工産品成本中所占比例極高，平均超過 80%，因此有色金屬冶煉行業與銅加工行業聯系密切。國内銅的來源除銅冶煉行業外，再生銅資源也是一個重要原料來源。再生銅的來源和品質會直接影響銅棒線産品的質量和生産成本，比如爲保證産品質量和性能穩定性，公司主要産品均以電解銅、電解鋅、電解鎳和紫銅爲原料。

2、 上遊行業發展狀況對本行業發展前景的有利和不利影響

中國銅精礦保障能力較低，銅冶煉行業需要依靠大量進口各種銅資源來彌補國内的需求缺口，因此，中國銅價受國際銅價的影響較大。對銅加工企業而言，銅價穩定地保持在低位是一個理想狀态，企業不僅規避了銅價大幅波動給經營帶來的風險，而且占用的流動資金也會大幅下降。

根據《關于再生資源增值稅政策的通知》規定，中國自 2009 年1 月1 日起取消再生資源産品的增值稅優惠政策，執行對滿足一定條件的廢舊物資回收企業按其銷售再生資源實現的增值稅的一定比例(2009 年爲70%，2010 年爲50%)實行增值稅先征後退的政策。該政策的實施将會規範再生銅行業的經營管理，從而有助于國内銅資源的更有效利用。

四、銅加工業發展新趨勢

1、銅加工材質與量增長并重

在全球銅工業發展中，中國扮演着日益重要的角色，中國已經成爲世界精銅生産、加工和消費大國，盡管整體實力不強，但國際影響力越來越大。未來幾年國際銅加工業的發展趨勢是企業數量和規模不會有太大變化，産能和産量也不會有太大增長，而産品品種會不斷增加，産品質量會更加精益求精、更加節能環保，低碳減排、綠色革命、環保經濟将深刻影響本行業。

2、多種産品與細分市場并行

銅加工業将進一步增加科技投入，大力開展技術創新，産品質量和檔次将繼續穩步提高，努力向多品種、高精尖方向發展，産品标準水平繼續處于國際先進行列，銅材産品應用于電力、家用電器、汽車、建築、電子儀器儀表、國防、交通運輸、海洋工程等多個市場和多個行業，占據銅材高端市場，滿足國民經濟現代化和高新科技發展的要求，也增強其在國内外市場的競争力。

3。大型銅企業産業縱向一體化趨勢明顯

掌握資源、掌握未來。國内大型銅聯合企業利用其資源優勢，有選擇的發展高精銅材加工項目，增加産品附加值和競争優勢，産業格局将發生變化；而大型銅加工集團可以向上、下延長産業鏈，尤其是将使産業鏈條向上遊擴展，加大對礦産開采業的投資力度，建避免産品單一帶來的經營風險，提高企業産業協同性，提升整體競争水平。